JPMorgan och Goldman Sachs förväntas leda Wall Street-banker i stark vinsttillväxt under den kommande resultatsäsongen. Denna förväntade vinsttillväxt drivs av investment banking-verksamhet och handelsvolymer i volatiliteten i Mellanöstern, med Goldman Sachs som sätter igång den amerikanska bankernas resultatsäsong på måndag. Högre räntor gynnar långivare, med nettoränteintäkter som förväntas hålla sig stabila för amerikanska långivare under första kvartalet då centralbanker avstod från ett förhastat tillvägagångssätt för att sänka räntorna på grund av inflationsoro från Irankriget. JP Morgan tippas uppnå 8,5 % tillväxt i ränteintäkter, enligt analytikeruppskattningar från London Stock Exchange Group (LSEG), med vinsttillväxt för JP Morgan som beräknas landa på drygt sju procent.
Denna finansiella optimism utspelar sig mot en bakgrund av ihållande Mellanösternkonflikt som driver marknadsvolatilitet och geopolitisk spänning. Sedan den 7 oktober förra året har ett väpnat konflikt mellan Israel och Hamas-ledda palestinska militantgrupper pågått i Gaza och Israel. Den 1 oktober avfyrade Iran cirka 180 ballistiska robotar mot Israel, där många avfärdades av Israel och en USA-ledd koalition, men några träffade centrala och södra Israel och skadade flygbaser. Irans regionala ombud, inklusive jemenitiska Houthirebeller och libanesiska Hezbollah, har utbytt robotattacker med Israel, vilket involverar Israel i en flerfrontsstrid.
Konflikten har eskalerat till direkta Iran-Israel-fientligheter med betydande amerikanskt militärt deltagande. Den 26 oktober genomförde Israel ett riktat angrepp mot en iransk robotproduktionsanläggning som svar på en ballistisk robotattack, vilket dödade en civil och fyra IRGC-soldater. USA stationerade B-52 Stratofortress-bombplan och F-15-stridsflygplan i regionen. Enligt israelisk underrättelsetjänst förväntas Teheran genomföra en motattack från Irak i början av november. Israel och USA tillrättavisade Iran och hotade med svart vedergällning, inklusive möjliga direkta attacker på iranska oljeanläggningar. Detta följer tidigare eskaleringar: den 1 april attackerade Israel enligt uppgift den iranska konsulatbyggnaden i Damaskus, Syrien, och dödade 13 personer, inklusive sju IRGC-medlemmar. I april inledde Iran Operation True Promise, ett massivt luftangrepp mot Israel med över 120 ballistiska robotar, 30 kryssningsrobotar och 170 drönare, där USA avfärdade många från baser i Syrien, Irak, Jordanien och Jemen. Senare i april genomförde Israels flygvapen flygangrepp mot en S-300-luftvärnsanläggning i Isfahan, Iran, utan omfattande skador. I juli mördade Israel Ismail Haniyeh, Hamas politiska ledare, i Teheran under invigningen av Irans president Masoud Pezeshkian. I september inledde Israel Operation Northern Arrows, en markinvasion i Libanon som en del av Israel-Hezbollah-konflikten. Den 27 september attackerade israeliska flygplan bostadshus i södra Beirut med bunkerbräckande bomber för att döda Hassan Nasrallah.
USA har satt in resurser från den största militära uppbyggnaden i regionen på decennier, med operationer som kan pågå i flera dagar. USA uppmanar iranier att försöka uppnå regeringsförändring. Prognosmarknader hade prissatt en ökande förväntan på amerikansk militär aktion i Iran fram till mars, som nådde nästan 70 % på fredagen.
Högre räntor stöder bankvinster medan räntesänkningar försenas. JP Morgan tippas uppnå 8,5 % tillväxt i ränteintäkter, enligt analytikeruppskattningar från LSEG, med vinsttillväxt beräknad till drygt sju procent. Denna miljö gynnar långivare i stort, eftersom nettoränteintäkter håller sig stabila på grund av centralbankernas försiktighet med att sänka räntorna, påverkad av inflationsoro från Irankriget.
Detaljerade prognoser för JPMorgan visar stark prestation. JPMorgan Chase förväntas rapportera Q4 justerad EPS på 4,10 USD, upp 23,8 % jämfört med föregående år, med intäktsprognos på 41,94 miljarder USD, upp 1,41 % jämfört med föregående kvartal. JPMorgans nettoresultat projiceras till 11,67 miljarder USD, upp 20,2 % jämfört med föregående år, med avkastning på eget kapital på 14,12 %. JPMorgan har överträffat resultatprognoser i 8 av 8 senaste kvartalen för GAAP EPS.
Goldman Sachs presenterar också en positiv resultatutsikt. Goldman Sachs nettoresultat projiceras till 2,71 miljarder USD, med avkastning på eget kapital på 9,98 % och årlig tillväxt på 2,97 % i GAAP-resultat. Goldman Sachs har överträffat prognoser i 5 av 8 senaste kvartalen.
Citigroup prognostiseras för den största boomen, som förväntas komma från en ökning av dess investment banking-avgifter och marknadsintäkter. En volatilitetsdriven vinstboom skulle spegla en liknande utsikt som under de första tre månaderna 2025. Topplångivare kunde överträffa vinstförväntningar efter att ha skördat frukterna av en handelsboom orsakad av president Donald Trumps oförutsägbara tariffagenda. JP Morgan överträffade bekvämt första kvartalets prognoser efter att ha bokfört 46 miljarder USD i intäkter, medan analytiker hade räknat med 44,11 miljarder USD.
Nuvarande råvaruprisrörelser återspeglar geopolitisk spänning. Oljepriser pressades nyligen över 72 USD per fat, och guld steg mot 5 300 USD per uns på grund av geopolitisk spänning.
Emellertid projicerar den långsiktiga oljemarknadsutsikten ett överskott och prisfall för 2025. Globala råvarupriser är på väg att sjunka till en femårslägsta nivå 2025 på grund av ett oljeöverskott, med priser som förblir 30 % högre än före COVID-nivåer. Den globala oljetillgången förväntas överskrida efterfrågan med i genomsnitt 1,2 miljoner fat per dag 2025, ett överskott som endast överträffats 2020 och 1998. Kinas oljeefterfrågan har planat ut sedan 2023 på grund av industriell nedgång och ökade försäljningar av elfordon och LNG-lastbilar. OPEC+ upprätthåller betydande reservkapacitet på 7 miljoner fat per dag, nästan dubbelt så mycket som före pandemin. Brent crude-oljepris förväntas falla till 73 USD 2025 om konflikten inte intensifieras, ned från 80 USD 2024.
Politiskt vann Donald Trump 300 elektorsröster, överträffade de 270 som behövdes för att vinna presidentvalet, och blev den andra ledaren att tjäna icke-sammanhängande mandatperioder.
Banker är positionerade att dra nytta av nuvarande volatilitet, med investment banking- och handelsverksamheter som sannolikt kommer att blomstra bland marknadsfluktuationer.
Viktiga osäkerheter kvarstår, inklusive den exakta tidpunkten och omfattningen av Irans förväntade motattack från Irak, eftersom endast israelisk underrättelsetjänst tyder på att den kommer att ske i början av november.