USA:s finansdepartement aktiverade paragraf 311 mot MBaer i februari, enligt stora medierapporter. Amerikanska myndigheter anklagar banken för att ha överfört mer än hundra miljoner dollar via det amerikanska finansiella systemet på uppdrag av olagliga aktörer kopplade till Iran och Ryssland, som anges av finansminister Scott Bessent. Enligt FinCEN fungerade MBaer som en kritisk åtkomstpunkt till dollarmarknaden för sanktionerade nätverk och blev en kanal för transaktioner kopplade till ryska politiker, venezuelanska korruptionsnätverk och iranska oljehandlare. Den amerikanska regeringen beskriver MBaer som ett litet privat schweiziskt finansiellt institut med endast ett huvudkontor i Zürich, och amerikanska myndigheter hävdar att det i flera år, direkt eller indirekt, varit inblandat i penningtvätt relaterad till venezuelansk korruption och olaglig rysk och iransk verksamhet.
MBaer grundades 2018 av Michael Bär, en arvinge till Julius Baer-bankfamiljen, och växte snabbt till cirka 1 000 kunder på sin höjdpunkt, enligt stora medier. Banken är också föremål för ett förfarande av den schweiziska finanstillsynsmyndigheten (Finma). Finma uppger att MBaer har överklagat till en federal förvaltningsdomstol, vilket hindrar Finma från att genomföra egna åtgärder mot MBaer Merchant Bank SA. MBaer har uppgett att det noggrant granskar de meddelade åtgärderna och kommer att skydda sina intressen. En offentlig samrådsprocess är öppen i 30 dagar.
De specifika bevisen för de påstådda 100 miljoner dollar i olagliga transaktioner har inte offentliggjorts av amerikanska myndigheter. Resultatet av den 30-dagars offentliga samrådsprocessen och detaljerna i Finmas förfarande mot MBaer, inklusive statusen för överklagandet, är fortfarande oklara.