Bank of London och dess moderbolag Oplyse Holdings har bötfällts med 2 miljoner pund av Bank of Englands Prudential Regulation Authority, medan Direct Lines huvudsakliga försäkringsdotterbolag, UK Insurance Limited, har bötfällts med 10,6 miljoner pund. PRA uppgav att detta är första gången de bötfäller ett företag för att det inte bedrivit sin verksamhet med integritet. Regelbrotten motiverade en bot på 12 miljoner pund för Bank of London, men den sänktes till 2 miljoner pund eftersom företagen visade att en högre bot skulle orsaka allvarliga ekonomiska svårigheter. Regelbrotten inträffade mellan oktober 2021 och maj 2024.
De nuvarande cheferna på Bank of London sade att regelbrotten skedde under tidigare ägande och ledning. Bank of London lanserades 2021 med en värdering på 820 miljoner pund. Bank of Londons förluster ökade till nästan 24 miljoner pund 2024, enligt dess senaste bokslut. Peter Mandelson var gruppens vice ordförande fram till 2024 när han lämnade i en styrelseexodus efter att fintech-startupen hamnat i problem.
UK Insurance Limited felrapporterade sin balansräkning under 2023 och 2024 och överdrev sin finansiella styrka till PRA och den bredare finansmarknaden. PRA tillskrev felen ineffektiva förebyggande och upptäckande kontroller samt resursbrist i UKI:s finans- och aktuariella verksamheter.
Boten var initialt satt till 21,3 miljoner pund men halverades under det tidiga redovisningssystemet, vilket erkände Direct Lines och UKI:s snabba erkännande och snabba åtgärder för att lösa frågan. Detta var det första fallet som använde det tidiga redovisningssystemet, enligt PRA. Direct Line varnade aktiemarknaden 2024 när de upptäckte felen och rapporterade de korrekta siffrorna.
Direct Line förvärvades av Aviva för 3,7 miljarder pund förra året. Aviva sade att de var fullt medvetna om denna fråga innan de gick med på förvärvet av Direct Line Group och att utfallet är fullt avsatt i förvärvsbalansräkningen.