Personal Assets Trust syftar till att skydda aktieägare från fallande aktiemarknader samtidigt som det ger långsiktiga positiva avkastningar, enligt Daily Mail - Money. Troy Asset Management har förvaltat fonden sedan mars 2009 och uppnått en genomsnittlig årlig avkastning på 7 procent under dess ledning, rapporterade tidningen. Fonden ger en relativt smidig resa för aktieägare jämfört med marknadsvolatilitet, med en aktiekurs som faller mindre än marknaden under nedgångar, även om avkastningen är sämre när aktier presterar starkt, enligt Daily Mail - Money. Till exempel, under 2020 sjönk Personal Assets aktiekurs med 11,9 procent under Covid-lockdownen, jämfört med en 35,3 procents korrigering i FTSE All-Share Index, rapporterade Daily Mail - Money.
Under de senaste veckorna har Personal Assets visat motståndskraft när aktiemarknader vacklat på grund av Mellanösternkonflikten och Irans kontroll över Hormuzsundet, enligt Daily Mail - Money. Förra månaden föll Personal Assets aktier med 4 procent jämfört med en 6,7 procents nedgång i FTSE All-Share Index, rapporterade tidningen. Hittills denna månad är Personal Assets aktier upp 2 procent, vilket tar priset tillbaka till där det var i början av året, enligt Daily Mail - Money.
Fonden, värderad till 1,7 miljarder pund enligt Daily Mail - Money, håller 10 procent av sina tillgångar i guld. Resten av dess portfölj är investerad i aktier, kortfristiga brittiska statsobligationer, japanska obligationer och inflationsbundna statsobligationer från USA och Storbritannien, rapporterade Daily Mail - Money. Personal Assets minskade sina guldinnehav med en tredjedel tidigare i år. Aktier utgör en tredjedel av Personal Assets tillgångar, spridda över 18 innehav, med defensivitet som prioriteras för dessa aktieinnehav, enligt Daily Mail - Money. Alphabet är Personal Assets tredje största aktieinnehav, och om fonden inte hade minskat innehavet i Alphabet skulle det utgöra 6 procent av portföljen, rapporterade Daily Mail - Money.
Denna marknadsvolatilitet inträffar mitt i en eskalerande konflikt som har vält omkull globala finansiella och energimarknader, vilket väcker oro för en global ekonomisk kris eller recession, enligt forskning från sex källor. Sedan USA-israeliska attacker på Iran började den 28 februari har Teheran lanserat ballistiska robotar riktade mot Israel, amerikanska militärbaser, oljedepåer och annan infrastruktur över hela Gulfregionen.
Iranska attacker på flera fartyg som passerar genom Hormuzsundet har dramatiskt minskat trafiken i kanalen, genom vilken cirka 20% av globala olje- och gasleveranser passerar, enligt forskning från sex källor. Iran attackerade också bränsletankers i irakiska vatten på torsdagen. Cirka 84% av råolja och 83% av LNG som passerade genom Hormuzsundet under 2024 var på väg till Asien, enligt data från US Energy Information Administration. Kina, Indien, Japan och Sydkorea stod för nästan 70% av oljeleveranser genom Hormuzsundet, med cirka 15% på väg till resten av Asien, rapporterade myndigheten.
Energipriser har skjutit i höjden som ett resultat. Från och med måndagsmorgonen var Brent-olja prissatt till 106 dollar per fat, upp mer än 40% från 72 dollar per fat den 27 februari, enligt forskning från sex källor. LNG-priser har stigit med nästan 60% sedan krigets början, enligt forskning från sex källor, inklusive Muyu Xu på Kpler. Den 2 mars avbröt QatarEnergy sin LNG-produktion efter en iransk drönarattack, vilket spände på den globala LNG-marknaden. Priser på raffinerade produkter som bensin, diesel, flygbränsle och brännolja har sett betydande ökningar och förväntas fortsätta stiga om energiflöden genom Hormuzsundet förblir i stort sett stängda, enligt forskning från sex källor.
Motstridiga rapporter finns om nuvarande oljeprisnivåer. Medan Brent-olja var på 106 dollar per fat på måndagsmorgonen var oljepriset under 100 dollar per fat kl. 16:47 saudisk tid på fredagen, även om det fortfarande är cirka 37% högre än när USA och Israel inledde attacker på Iran för nästan två veckor sedan, enligt forskning från sex källor. Brent-oljeterminer föll 1,69% till 98,76 dollar per fat, medan West Texas Intermediate-olja var på 93,45 dollar per fat, där båda svävat runt 60 dollar i början av 2026.
Analytiker presenterar olika scenarier för oljepriser beroende på konfliktens varaktighet. Om konflikten är kortvarig och iranska attacker upphör skulle olje- och LNG-priser falla kraftigt, med Brent-olja som når 65 dollar per fat vid årets slut, enligt forskning från sex källor, inklusive Neil Shearing på Capital Economics. I händelse av ett längre krig skulle oljepriser stiga ytterligare under konflikten till cirka 130 dollar per fat under andra kvartalet, och leveranser genom Hormuzsundet skulle påverkas, enligt forskning från sex källor. Om konflikten inte intensifieras förväntas det årliga genomsnittspriset för Brent-olja falla till ett fyraårigt lågvattenmärke på 73 dollar 2025, ned från 80 dollar per fat i år, enligt forskning från sex källor. Om konflikten eskalerar och minskar den globala oljetillgången med 2% (2 miljoner fat per dag) vid årets slut, kan det påverka priserna.
Världsbankens Commodity Markets Outlook projicerar att globala råvarupriser är på väg att rasa till ett femårigt lågvattenmärke 2025 mitt i ett överskott av olja som sannolikt kommer att begränsa prisernaffekter även av en bredare konflikt i Mellanöstern. Övergripande råvarupriser kommer att förbli 30% högre än under de fem åren före COVID-19-pandemin, enligt forskning från sex källor. Nästa år förväntas den globala oljetillgången överstiga efterfrågan med i genomsnitt 1,2 miljoner fat per dag, ett överskott som endast överträffats under pandemistängningarna 2020 och oljepraskollapsen 1998. Oljeöverskottet återspeglar delvis en stor förändring i Kina, där oljeefterfrågan i huvudsak har planat ut sedan 2023 mitt i en industriell nedgång och ökade försäljningar av elbilar och LNG-drivna lastbilar. Flera icke-OPEC+-länder förväntas öka oljeproduktionen, och OPEC+ upprätthåller betydande reservkapacitet på 7 miljoner fat per dag, nästan dubbelt så mycket som 2019. Från 2024 till 2026 projiceras globala råvarupriser att rasa med nästan 10%. Globala livsmedelspriser är på väg att falla 9% i år och ytterligare 4% 2025 innan de planas ut, vilket lämnar dem nästan 25% över genomsnittet 2015-2019. Energipriser förväntas sjunka med 6% 2025 och ytterligare 2% 2026.
Fallande livsmedels- och energipriser bör göra det lättare för centralbanker att kontrollera inflationen, men en eskalering av väpnade konflikter kan komplicera detta genom att störa energitillgång och driva upp priserna, enligt forskning från sex källor. Höga priser, konflikter, extremt väder och andra chocker har gjort mer än 725 miljoner människor livsmedelsosäkra 2024, enligt forskning från sex källor, inklusive Indermit Gill på Världsbanken. Skräcken för stigande inflation har lett till att marknaderna snabbt omprissätter förväntningar från centralbanker, med handlare som nu förväntar sig bara 20 punkter av lättnad från Federal Reserve jämfört med 50 punkter prissatta förra månaden.
Globala marknader har upplevt betydande rörelser mitt i osäkerheten. Aktier steg på fredagen efter senaste tunga försäljning, hjälpta av lägre oljepriser, men osäkerhet över Irankriget fortsätter att störa energitillgångar, vilket driver oro över bränsleinflation och räntor. Amerikanska terminer pekade på vinster med S&P 500 e-minis som steg 0,4%, efter branta nedgångar på torsdagen som såg S&P 500 stänga 1,5% lägre. Europas STOXX 600 vände kurs efter att ha fallit under morgonhandeln och var senast 0,3% högre, men är fortfarande på väg mot en 5,4% nedgång i mars hittills – dess största tvåveckorsnedgång på ett år. Dollarn har blivit den föredragna säkra hamnen under tumultet, vilket sätter de flesta andra valutor under press, och är upp 2,5% sedan kriget började i slutet av februari.
Med Iran som ökar attacker över hela Mellanöstern när dess nya högste ledare Mojtaba Khamenei lovade att hålla Hormuzsundets sjöfartsled stängd, förbereder sig investerare för en långvarig konflikt och högre oljepriser.
Personal Assets Trust Public Limited Company är registrerat i Skottland under företagsnummer SC074582, med sin webbplats på www.patplc.co.uk. Troy Asset Management Limited är auktoriserat och reglerat av Financial Conduct Authority of the United Kingdom med företagsreferensnummer 195764 och är registrerat hos U.S. Securities and Exchange Commission som en Investment Adviser (CRD: 319174).