Mulberrys VD Andrea Baldo sa att dess försäljning i London kan ökas av familjer som flyttar tillbaka till Storbritannien från Dubai på grund av Irankriget. Enligt Baldo är kopplingen mellan Dubai och London så stark att varumärket förhoppningsvis kan se några familjer återvända, särskilt runt skolterminerna i september. Han noterade att det är 'för tidigt' att se tecken på denna rörelse just nu, men beskrev ett scenario där invånare återvänder till London åtminstone tillfälligt. Denna potentiella uppsida kommer när Mulberrys försäljning återhämtat sig tack vare en vändstrategi som återfokuserats på sin hemmamarknad, med en gruppförsäljningsökning på 13,6% under de sex månaderna fram till den 28 mars 2025.
I Storbritannien ökade försäljningen med 13,7% under andra halvåret tack vare nya väskor och koncessioner i John Lewis och Selfridges butiker. Mulberry har omjusterat priser så att 60% av dess varor säljs under 1 000 pund, vilket erbjuder värde i intervallet 800–1 200 pund. En ny Boston-väska prissatt till 1 395 pund presterade starkt, och en begränsad upplaga av Bayswater-väska prissatt till 1 855 pund sålde slut inom minuter när den lanserades i februari.
Dess försäljning i London skulle kunna öka av familjer som flyttar tillbaka till Storbritannien från Dubai på grund av Iran-kriget.
Trots denna försäljningstillväxt gjorde Mulberry en förlust på 23,7 miljoner pund för året fram till den 28 mars 2025, utan någon vinstvägledning. Forskning indikerar att Mulberrys intäkter sjönk med 19% år till år till 56,1 miljoner pund under första halvåret 2024, med en underliggande förlust före skatt som vidgades till 15,3 miljoner pund.
Mulberrys totala internationella detaljhandelsförsäljning sjönk med 17% till 19,5 miljoner pund, driven av en nedgång på 31% i Asien-Stillahavsregionen till 9,3 miljoner pund. Företaget minskade driftskostnaderna med 16% till 50,7 miljoner pund, men bruttomarginalen sjönk till 67% från 70%. Enligt Baldo, medan jättarna Hermes och LVMH har sett försäljningen i Mellanöstern påverkad av konflikten, var han inte särskilt oroad eftersom verksamheten inte är lika beroende av regionen jämfört med konkurrenter.
Medan jättarna Hermes och LVMH har sett försäljningen i Mellanöstern påverkad av konflikten sa Baldo att han inte var särskilt oroad eftersom verksamheten inte är lika beroende av regionen jämfört med konkurrenter.
För att stödja sin strategi samlade Mulberry in 10,4 miljoner pund genom att sälja av aktier och ökade skuldfaciliteter. Varumärket kommer att fokusera på att öppna fler butiker utanför London, inklusive en ny butik i Liverpool före jul 2025.
Mulberrys styrelse avvisade ett övertagningserbjudande från Frasers Group, som har en 37% andel, och sa att det inte erkände varumärkets framtida potentiella värde. Frasers Group beslutade att inte göra ett formellt erbjudande men anser att marknadsmotvindar och brist på kommersiell plan placerar Mulberry i en svår finansiell situation.
Butiker på dess hemmamarknad skulle till och med kunna dra nytta av britter som flyttar hem från Dubai – även om det är 'för tidigt' för att se tecken på detta just nu.
Forskning indikerar att kriget i Mellanöstern omstör liv och försörjning i regionen och bortom, vilket fördunklar utsikterna för många ekonomier. Chocken från kriget är global men asymmetrisk, med energiimportörer, fattigare länder och de med små buffertar mer utsatta. Konflikten har orsakat allvarliga störningar i ekonomierna i de mest direkt drabbade länderna, inklusive skador på infrastruktur och industrier som kan bli långvariga.
Stora energiimportörer i Asien och Europa bär tyngsta bördan av högre bränsle- och insatskostnader på grund av störningar i Hormuzsundet. Cirka 25 till 30 procent av global olja och 20 procent av flytande naturgas passerar genom Hormuzsundet.
Det är många invånare som återvänder till London åtminstone tillfälligt.
Eskalerande osäkerhet kring Hormuzsundet har begränsat maritima flöden, vilket tvingat energimarknader in i volatilitet med stigande priser och osäkra försörjningskedjor. Hormuzsundet bär ungefär en femtedel av den globala oljetillförseln, och sedan slutet av 2025 har sjöfartsstörningar minskat flödena med uppskattningsvis 15 till 20 procent. Minskad genomströmning har utlöst logistiska utmaningar, med tankfartyg som omdirigerats och lagt till nästan två veckor till leveransscheman, vilket ökar kostnader och stör lagerplanering.
Sjöfartsomdirigeringar kan lägga till upp till en miljon dollar per resa i bränslekostnader, som vidarebefordras till importörer och konsumenter. Försäkringspremier för fartyg i högriskzoner har skjutit i höjden, vilket minskar tillgänglig sjöfartskapacitet och driver upp globala energipriser.
Länken mellan Dubai och London är så stark att vi förhoppningsvis kan se några familjer komma tillbaka.
Ungefär en tredjedel av handeln med gödselmedel beror på transitrutter som påverkas av instabilitet i Mellanöstern, vilket gör jordbrukssystem sårbara. Gödselmedelspriser har accelererat sedan början av 2026, med ureakostnader som stigit betydligt jämfört med 2024-nivåer, vilket påverkar livsmedelsproduktion. Stigande gödselmedelskostnader översätts till högre livsmedelspriser, särskilt i importberoende regioner, vilket förvärrar livsmedelsosäkerhet.
Amerikanska och israeliska militära attacker mot Iran har skickat globala olje- och gasmarknader i spiral, med oljepriser nära 100 dollar per fat. Leveranser av olja och gas genom Hormuzsundet är stillastående på grund av iranska hot mot tankfartyg. Referenspriser för amerikansk råolja svävar nära 95 dollar per fat, upp från förkrigsnivåer i intervallet låg- till mitten-60 dollar/fat.
Förmodligen kommer vi att se att allt bygger på skolan, så med terminstider i september skulle familjer kunna börja flytta runt.
Det finns ingen sådan sak som energioberoende, särskilt för olja, eftersom globala marknader är integrerade och störningar som i Hormuzsundet orsakar globala prisspikar. Forskning tyder på att rena energiteknologier inte är immuna mot försörjningskedjestörningar som härrör från geopolitiska tvister, såsom Kinas restriktioner för kritiska mineraler.
USA, som världens största LNG-exportör, skulle kunna öka leveranser för att mildra brist, men utökad exportkapacitet kommer att bli tillgänglig under kommande år, inte veckor eller månader. Internationella priser för LNG har hoppat med mer än 50 procent, med liten direkt effekt på amerikanska konsumenter.
Baldo sa att varumärket erbjöd 'värde för pengarna' genom att försöka vinna i prisklassen 800–1 200 pund.
Aktierna steg med 7 procent på måndag eftermiddag, vilket bidrog till vinster på 27 procent under det senaste året.
Flera osäkerheter fördunklar utsikterna för både Mulberry och den globala ekonomin. Om det finns faktiska bevis för att expats återvänder från Dubai till Storbritannien på grund av Irankonflikten förblir oklart, eftersom Mulberrys VD antyder att det är 'för tidigt' att se tecken. Den specifika tidslinjen och omfattningen av störningar i olje- och gasleveranser genom Hormuzsundet förblir också osäker, med varierande uppskattningar av flödesminskningar. Ekonomier som är starkt beroende av oljeimport i Afrika och Asien finner det allt svårare att få tillgång till försörjningar, även till uppblåsta priser. Delar av Mellanöstern, Afrika, Asien-Stillahavsregionen och Latinamerika står inför högre livsmedels- och gödselmedelspriser och snävare finansiella villkor på grund av kriget. Låginkomstländer är särskilt utsatta för livsmedelsosäkerhet och kan behöva mer externt stöd, som har minskat. Alla vägar från kriget leder till högre priser och långsammare tillväxt globalt, med utfall som beror på konfliktens varaktighet, spridning och skador. Den framtida lönsamhetsutsikten för Mulberry förblir okänd, eftersom företaget inte gav någon vinstvägledning trots att det rapporterade en förlust. Potentialen för ytterligare övertagningsförsök eller strategiska drag från Frasers Group förblir också osäker, med tanke på det avvisade erbjudandet och olika syn på varumärkets finansiella läge.
Varumärket kommer att fokusera på att öppna fler butiker utanför London, inklusive en ny butik i Liverpool före jul i år.
Storbritannien är den viktigaste marknaden för oss, inte bara i London där vår prestation är riktigt stark utan också i regionerna.
Trots en utmanande ekonomisk och geopolitisk miljö har vi levererat tillväxt över alla kanaler och geografier, med tydlig momentum i hela verksamheten.
Vi förenklar verksamheten, återställer full prisdisciplin, stärker vår koppling till kunder och återupprättar Mulberrys position som ett distinkt brittiskt livsstilsvarumärke.