Goldman Sachs aktiehandlare uppnådde rekordkvartalsintäkter på 5,3 miljarder dollar under första kvartalet, men dess fasta inkomst-, valuta- och råvaruhandlare missade förväntningarna med 4 miljarder dollar i intäkter, en nedgång på cirka 10% jämfört med samma period förra året. Bankens aktie sjönk 4,1% i förhandelningen, även om aktien har stigit över 85% under det senaste året till cirka 908 dollar. Enligt City AM beskrev Axel Rudolph att i denna miljö räcker 'solid' inte riktigt för att hålla investerare intresserade, och efter en så stark utveckling i aktiekursen letade investerarna uppenbarligen efter något exceptionellt, inte bara bra.
Investment banking-intäkter ökade nästan en femtedel till 12,7 miljarder dollar under första kvartalet jämfört med samma period 2025, i stor utsträckning driven av en ökning med 48% i avgifter från högre M&A-volymer. Förmögenhetsförvaltningsintäkter steg 10% till 4 miljarder dollar, på grund av högre förvaltningsavgifter från ökade tillgångar under förvaltning. Marknadshysterin hjälpte Goldman Sachs att tjäna 5,6 miljarder dollar i vinst före skatt, även om dess avgiftskö minskade något jämfört med föregående kvartal.
I denna miljö räcker 'solid' inte riktigt för att hålla investerare intresserade.
Marknaderna skakades av kriget i Mellanöstern, vilket fick investerare att dumpa aktieexponering efter att inflationsoro utlöste en utbredd försäljning. Det är fortfarande oklart vilka specifika Mellanösternhändelser eller volatilitet som utlöste dessa marknadsförhållanden, eller hur mycket av Goldman Sachs intäktsökning som direkt kan hänföras till denna volatilitet kontra andra faktorer. Marknadsförsäljningens relation till bredare ekonomiska indikatorer eller trender är heller inte detaljerad.
I mars sa VD David Solomon att momentum i M&A-verksamheten var på väg att fortsätta trots eventuella störningar orsakade av det amerikansk-israeliska kriget mot Iran. Han tillade att en förändring i den regulatoriska miljön hade lett till en större sannolikhet för styrelser att genomföra strategiska transaktioner och skala. Solomon uppgav i ett officiellt uttalande att banken hade levererat 'även när marknadsförhållandena blev mer volatila', och betonade att 'den geopolitiska landskapet förblir mycket komplext – så disciplinerad riskhantering måste förbli kärnan i hur vi arbetar.'
Efter en så stark utveckling i aktiekursen letade investerarna uppenbarligen efter något exceptionellt, inte bara bra.
Ytterligare finansiella mått visar att Goldman Sachs aktieprestanda har varit robust under det senaste året, men den exakta omfattningen av minskningen i dess avgiftskö är ospecificerad. Enligt City AM beskrev Axel Rudolph att det större problemet är att Goldmans resultat känns som en ögonblicksbild av en värld som redan kan vara på väg att försvinna. De detaljerade förväntningarna som fasta inkomst-, valuta- och råvaruhandlare missade har inte avslöjats.
Det större problemet är att Goldmans resultat känns som en ögonblicksbild av en värld som redan kan vara på väg att försvinna.