Bank of England varnar för flera risker mot finansiell stabilitet

Sarah Breeden, vice guvernör i Bank of England, varnade för att globala aktiekurser kan vara farligt ur fas med den ekonomiska verkligheten, enligt stora medierapporter. Hon sade att marknaderna verkar ignorera en växande lista av risker och signalerade att en korrigering är sannolik någon gång. Enligt Daily Express - Finance beskrev Breeden: 'Det finns mycket risk där ute och ändå är tillgångspriserna på rekordnivåer. Vi förväntar oss att det kommer att ske en justering någon gång.' Hon gjorde klart att investerare kan underskatta flera hot som byggs upp samtidigt. Globala aktiemarknader, ledda av USA, fortsätter att nå rekordnivåer trots ihållande oro för världsekonomins styrka.

Geopolitiska risker, inklusive krig i Iran och Ukraina och volatila bränslepriser, är bland hoten, enligt stora medierapporter. Analytiker har pekat på stora utgifter för artificiell intelligens som en potentiell källa till instabilitet. Microsofts medgrundare Bill Gates har beskrivit rusningen till AI-investeringar som 'en frenesi' och jämfört den med IT-bubblan i slutet av 1990-talet. Dessa faktorer bidrar till en skör marknadsmiljö där flera sårbarheter kan konvergera.

Spänningar uppstår i så kallad 'skuggbankverksamhet' – privata lånemarknader som verkar utanför traditionella bankregler. Flera fonder inom den privata kreditsektorn har rapporterat förluster och begränsade uttag från investerare, vilket väcker oro för dolda sårbarheter. Enligt Daily Express - Finance beskrev Breeden att privat kredit har vuxit från ingenting till två och en halv biljon dollar under de senaste 15 till 20 åren och inte har testats i denna skala med den grad av komplexitet och sammanlänkning. Hon varnade för att den snabba expansionen av privata kreditmarknader ännu inte har testats under verklig stress. Guvernör Andrew Bailey varnade för att avfärda nyliga privata kreditmisslyckanden och sade att det kan bli 'en bredare förtroendeförlust, som påminner om finanskrisen 2008', enligt stora medierapporter.

Andrew Bailey har varnat för att världen kan stå inför en kris lika allvarlig som bankkraschen 2008. I ett brev till IMF:s huvudsakliga styrkommitté sade Bailey att 'konflikten i Mellanöstern har resulterat i en betydande chock för den globala ekonomin'. Han varnade för hot mot den finansiella stabiliteten – och uttryckte oro över 'sträckta tillgångsvärderingar', såsom höga aktiekurser, påfrestningar på de privata kreditmarknaderna och likviditetsproblem. Bailey sade: 'Enkelt uttryckt finns det en ökad sannolikhet att flera sårbarheter kan realiseras samtidigt, vilket förstärker hotet mot finansiell stabilitet och tillhandahållandet av kritiska finansiella tjänster.' Vid IMF flaggade Bailey för att 'kostnaden för offentlig skuld är en sårbarhet' – ett problem för Storbritannien där höga upplånings- och skuldnivåer samt inflation över målet har drivit upp avkastningen på statsobligationer. Baileys brev utfärdades i hans roll som ordförande för det globala Financial Stability Board, som inrättades efter 2008 för att förutse och förhindra en ny kris.

Varningarna från båda tjänstemännen belyser ett samordnat budskap om överlappande risker. Breeden avstod från att förutsäga när marknaderna kan falla eller hur allvarlig en nedgång kan bli. Enligt Daily Express - Finance beskrev Breeden: 'Det som verkligen håller mig vaken om natten är sannolikheten att ett antal risker realiseras samtidigt – en stor makroekonomisk chock, förtroendet för privat kredit försvinner, AI och andra riskfyllda värderingar justeras – vad händer i den miljön och är vi förberedda på det?' Den exakta tidslinjen för en marknadsjustering förblir oklar, liksom hur allvarlig en potentiell kris är jämfört med 2008. Specifika privata kreditmisslyckanden som Bailey hänvisade till har inte namngetts, och den exakta effekten av Mellanösternkonflikten på den globala ekonomin har inte kvantifierats. Det är också okänt vilka konkreta åtgärder Bank of England vidtar som svar på dessa varningar.