Viceroy Research påstod att Close Brothers i betydande utsträckning har missvisande redovisat sin exponering mot ett kompensationssystem utformat av Financial Conduct Authority (FCA), enligt Daily Mail. I ett bästa scenario sa Viceroy att provisionerna skulle behöva stiga till £572m, medan dess basfall är en förlust på £999m och ett björnscenario kunde nå £1,23 miljarder. Effekten kunde utlösa regulatoriskt ingripande eller till och med en omstrukturering där aktieägarna i betydande utsträckning utplånas, hävdade Viceroy. Short sellern framförde dessa påståenden i en notis där den deklarerade att den shortade Close Brothers, vilket innebär att den satsar mot bolagets aktiekurs och kan tjäna på dess nedgång.
Systemet kretsar kring FCAs planer att kompensera bilister för 14 miljoner bilfinansavtal mellan 2007 och 2024, med en genomsnittlig utbetalning på £700 vardera och en total beräknad kostnad på £11 miljarder, enligt Daily Mail. FCA förväntas publicera sina slutliga regler i slutet av denna månad. Close Brothers ökade sin provision för skandalen från £165m till £300m i oktober men har sagt att den slutliga kostnaden kan vara betydligt högre eller lägre, enligt bolaget.
Även om Close Brothers endast representerar en liten del av den brittiska bilfinansmarknaden i volym, är dess exponering mot FCAs kompensationssystem strukturellt och proportionellt betydligt högre än jämförbara bolag.
Bredare branschpåverkan visar att större konkurrent Lloyds Banking Group har avsatt £1,95 miljarder, medan Santander har tagit en förlust på £478m och Barclays säger att den är ansvarig för £325m, rapporterade Daily Mail. Viceroy Research sa att Close Brothers var bland de tidigaste och mest aggressiva användarna av diskretionära provisionsarrangemang, vilket tillät bilhandlare att tjäna större provisioner från banker om de sålde bilfinans till dyrare räntor, enligt Daily Mail. Efter att redan ha sålt sitt förvaltningsbolag och mäklaren Winterflood samtidigt som det avskaffade sin utdelning och minskade kostnaderna, har Close Brothers begränsade möjligheter att stärka sin ekonomi om provisionerna ökar, hävdade Viceroy.
Publiceringen av rapporten lämnade insider på långivaren chockade när den förberedde sig för att meddela halvårsresultat på tisdag, enligt Daily Mail. Close Brothers avstod från att kommentera.