Värdet på riskkapitalgruppers köp sjönk med mer än en tredjedel under årets första kvartal. Under de tre månaderna fram till mars kom riskkapitalgrupper överens om förvärv värda 172 miljarder dollar, en minskning med 36% jämfört med föregående kvartal. Riskkapitalförsäljningar har fallit med mer än en tredjedel i år, då utvecklingen inom artificiell intelligens och kriget i Iran ökar pressen på en dämpad avyttringsmarknad.
Köpföretag var säljare i affärer värderade till cirka 103 miljarder dollar under första kvartalet, ungefär 36% lägre än samma period förra året. Denna kraftiga nedgång följer en nyligen återhämtning inom riskkapital och bredare fusionsaktivitet. Den stora kvartalsvisa minskningen i värdet på köpaffärer kommer efter en återhämtning under andra halvan av förra året, med globalt affärsvärde som hoppade till över 900 miljarder dollar 2025, driven av ett fåtal megadeals.
Global M&A-volym ökade 22 procent år över år till 1,16 biljoner dollar år till dags dato 2026, vilket är den näst högsta YTD-totalen någonsin. Denna ökning leddes av OpenAIs finansieringsrunda på 110 miljarder dollar, medan megadeals värderade till 10 miljarder dollar eller mer ökade till 17 transaktioner totalt 414 miljarder dollar, den högsta YTD-siffran någonsin. Köpchefer och rådgivare tillskrev nedgången i köpaktivitet till att företag avvaktar med att underteckna affärer på grund av marknadsturbulens orsakad av konflikten i Mellanöstern.
Den USA-Israeliska militärkampanjen i Iran har drivit Brent-olja över 113 dollar per fat, en ökning med 36% sedan slutet av februari. Kriget i Iran och den effektiva stängningen av Hormuzsundet har försatt globala energimarknader i djup osäkerhet. Energileveranser från Mellanöstern har stått stilla efter Irans hot om att attackera fartyg som passerar en kritisk handelsvattenväg som vedergällning mot USA-Israeliska attacker.
Blockaden har lett till en global oljebrist som har drabbat Asiatiska länder som är beroende av Persiska viken hårt. Oljepriser har vid tillfällen stigit till nära 120 dollar per fat. Ungefär en femtedel av världens olja passerar genom Hormuzsundet – cirka 20 miljoner fat varje dag.
Regionala effekter är allvarliga och utbredda. Sydostasien står inför bränslebrist och ransonering som hotar industriell verksamhet. Europa konfronterar stigande energikostnader som belastar hushåll och industri, ökar inflationspress och tvingar fram politiska avvägningar.
Afrika brottas med högre bränsle- och gödselpriser som förvärrar livsmedelsosäkerhet. Konflikten i Mellanöstern driver Bangladesh in i en ny energikris, då landet är starkt beroende av importerade fossila bränslen. Bangladeshs energisituation är särskilt akut.
Bangladesh importerar cirka 1,4 miljoner ton råolja genom Hormuzsundet årligen enligt långtidskontrakt med Saudi Aramco och Abu Dhabi National Oil Company. En Aramco-last på 100 000 ton på väg till Bangladesh är redan försenad i Persiska viken på grund av kriget. Cirka 60 000 ton av de 293 000 ton diesel som planerats för import i mars har skjutits upp eller ställts in, vilket snävar in den inhemska tillgången.
Dessutom kommer 75% av Bangladeshs LNG-import från Qatar, som avbröt produktion och leveranser efter krigsutbrottet – inklusive till Bangladesh. 23% av Bangladeshs kraftverk är oanvändbara på grund av gasbrist. Landets årliga importräkning för fossila bränslen kan öka med 4,8 miljarder dollar, en ökning med 40% från 2025-nivåer och 1,1% av BNP, om olja, gas och kolpriser förblir höga.
Finansmarknaderna har reagerat kraftfullt på turbulensen. S&P 500 stängde veckan på 6 368,85, ned 1,67%, vilket markerar en femte vecka i rad med nedgång. 10-åriga statsobligationsräntan steg till 4,42%, dess högsta nivå sedan juli 2025.
Inom den privata kreditbranschen har investerare flytt tillbaka till säkerheten i likvida tillgångar, såsom aktier och obligationer, medan andra har dragit sig tillbaka till kontanter och penningmarknadsfonder. Centralbankspolitiken anpassar sig till det nya inflationslandskapet. Federal Reserve höll sin referensränta stabil på 3,50% till 3,75% vid sitt möte den 18 mars.
Den uppdaterade dot plot signalerade bara en räntesänkning i år och ytterligare en 2027. CME FedWatch-sannolikheter prissätter bara en 17,3% chans för en junisänkning. Bortom geopolitiken oroar farhågor om artificiell intelligens investerarsentimentet.
Stigande farhågor om AI:s effekter på programvarugrupper har försvagat förhoppningarna att riskkapital återhämtar sig efter sin långvariga nedgång. Programvara, en av köpbranschens mer lönsamma sektorer, har mött investerare som flyr på grund av snabb AI-tillväxt, vilket pressar avkastningen. Sentimentet mot programvara har försämrats inom den privata kreditbranschen bland investerares farhågor att programvara- och teknikföretag är särskilt sårbara för att ersättas eller störas av AI.
I branschundersökningar utsågs programvara lätt som den minst gynnsamma sektorn, med 69% av rösterna. Riskkapitalbranschen står inför djupa utmaningar med portföljvärderingar och investerarförtroende. Vissa fonder är ovilliga att nedskriva värdet på sina portföljföretag, många av vilka köptes under toppen av värderingsboomen 2020 till 2021.
Vissa institutionella investerare har blivit skeptiska till marknaden på grund av att den ligger efter. Chefen för en stor europeisk köpgrupp varnade för att det värsta av krigets ekonomiska påverkan ännu inte har kommit, medan den potentiella störningen av programvarugruppers affärsmodeller kan ha en ännu större inverkan på affärsverksamheten under de kommande månaderna. Regional M&A-prestanda visar en skarp klyfta.
EMEA M&A-volym ökade 48 procent i YTD26 till 334,7 miljarder dollar, stödd av sju megadeals. Däremot uppgick APAC M&A-volym till 165,2 miljarder dollar i YTD26, ned 27 procent år över år. Marknadsaktörer rankar sina främsta oro tydligt.
De rankade geopolitisk turbulens/exogena händelser (36%), åtstramade kreditvillkor (15%) och tillgångssökning/M&A-affärsflöde (14%) som de tre mest betydande orosmomenten för låne- och obligationsmarknaden under de kommande sex månaderna. Hälso- och sjukvårdsutrustning & tjänster, kapitalvaror, kommersiella & professionella tjänster och programvara & tjänster-branscherna ansågs vara de mest gynnsamma kreditinvesteringsmöjligheterna. Kinas energiställning är komplex, med en blandning av sårbarhet och självförsörjning.
Kina använder uppskattningsvis 15 till 16 miljoner fat olja dagligen. Persiska viken-länder är en viktig källa till den olja Kina importerar, med fat från Saudiarabien och Iran som står för mer än 10% av dess import vardera. Rysk olja står för nästan en femtedel av Kinas energiimport, vilket gör Moskva till Pekings klart största oljeleverantör.
Kina är dock också världens största kolproducent, med mer än hälften av global produktion. Krisen skapar nya möjligheter för energiproducenter på västra halvklotet att expandera produktion och locka investeringar. Den privata riskkapitalavyttringsmarknaden visade blandade signaler under första kvartalet.
Värdet på globala riskkapitalavyttringar i Q1 återgick till samma nivåer från samma period förra året. Dock rapporterade fyrtiofyra procent av respondenterna i en undersökning att AI-relaterade investeringar utgjorde mindre än 10% av deras portföljer. Den fulla omfattningen av ekonomisk skada på riskkapitalportföljer från AI-störning och Mellanösternkonflikt, tillsammans med potentialen för en närtidsåterhämtning i riskkapitalaffärsverksamhet och avyttringar, förblir oklar.